华域汽车(600741.CN)

特斯拉概念走势活跃 国产Model3降价超预期

时间:20-01-06 11:17    来源:证券时报

特斯拉概念股6日盘中走势活跃,截至发稿,奥特佳、众业达、文灿股份、世运电路、中国宝安、旭升股份、永利股份、凌云股份、京山轻机、天汽模、常铝股份等涨停。

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1月3日,国产特斯拉Model 3将售价由35.6万元下调至32.4万元,叠加享受2.5万元电动车购车补贴,到手价由35.6万元降至29.9万元(环比下降15%),实现对竞品燃油车型30万元的平价,降价进展大幅超出市场预期。

中信证券指出,特斯拉的产品定价体系对标BBA(奔驰、宝马、奥迪),参照特斯拉在北美、欧洲的销量表现,推演预计Model 3在中国的稳态销量将达到30万辆以上。北美市场Model3销量超过BBA竞品车型(奔驰C级、宝马3系以及奥迪A4)之和,比值达1.6;欧洲市场Model 3对BBA竞品销量的比值为0.3,后续欧洲建厂后比值有望持续提高;中国市场BBA竞品稳态销量为45万辆,考虑到当前Model3在中国市场已经实现与竞品燃油车平价,预计稳态系数有望超过0.7,对应推演中国市场Model3稳态销量将达到30万辆以上。

特斯拉国产化给国内供应链带来需求和能力的提升。将供应链分为直接供应和间接供应,(一)其中直接供应链梳理分为三类:1)技术壁垒高,产品具有领先性,特斯拉供应链上“绕不开”的标的,如:三花智控(电子膨胀阀)、宁德时代(电池)、宏发股份(继电器)。2)虽然产品壁垒没那么高,但是特斯拉边际业绩弹性大,有机会成为“立讯精密”的标的:拓普集团。3)已经供应的零部件企业:旭升股份(占比最高)、华域汽车(600741)(单车价值量最高)、宁波华翔(估值最便宜)、均胜电子(最便宜的汽车电子标的)、岱美股份(虽然单车价值一般,但是业绩杠杠)等。

(二)同时,通过配套LG化学、宁德时代等锂电巨头,间接配套特斯拉、欧洲车企的全球优质供应链,也值得拥有:璞泰来(负极)、新宙邦(电解液)、先导智能(锂电设备)等,建议关注:恩捷股份(隔膜)、科达利(电池外壳)等。